借助资产撑持证券，三一重工旗下三一租赁拟募资百亿元 www.6300.net 2024-07-26中国工程机械信息网

借助资产证券化

三一重工子公司欲募资百亿元。

7月17日晚间，三一重工通知布告，为知足控股子公司三一融资租赁有限公司（下称三一租赁）营业成长的需要，拓宽该子公司融资渠道，盘活存量资产，三一租赁拟申请注册刊行不跨越100亿元的资产撑持证券（ABS），可一次或屡次分期刊行，拟刊行的资产撑持证券分为优先级资产撑持证券和次级资产撑持证券。

界面新闻领会到，所谓资产证券化，是指将缺少活动性的资产，转换为在金融市场上可以自由生意的证券的行动，使其具有活动性，是经由过程在本钱市场和货泉市场刊行证券筹资的一种直接融资体例。

借助融资租赁债权刊行ABS已占有企业ABS的年夜头。按照Wind统计，截至2024年上半年，企业ABS刊行512只，刊行总额为4,450亿元，较客岁同比削减18%。此中刊行范围最年夜的是融资租赁债权，刊行112项目，总计1,183亿元；企业应收账款次之，刊行63单项目，总计656亿元。

市场关心的一年夜问题是

此次100亿元ABS的底层资产是甚么？

三一重工表露，其根本资产是三一租赁作为原始权益人在专项打算设立日让渡给专项打算的、合适及格尺度的、原始权益人在经营进程中构成并享有的融资租赁合同项下的房钱要求权和其他权力和其从属担保权益。

据表露，三一租赁的经营规模包罗租赁营业；向国表里采办租赁资产；租赁资产的残值处置和维修；租赁买卖咨询和担保等。值得留意的是，截至2024年一季度末，该子公司资产欠债率高达71.33%，其当期总资产为48.84亿元，净资产为14.00亿元。在事迹层面，2023年三一租赁营业收入为3.57亿元，净利润1.58亿元；2024年第一季度营业收入为0.77亿元，净利润为0.63亿元。

市场存眷的第二年夜问题是，借助ABS融资100亿元，三一租赁又拿甚么包管投资者收益？按照三一重工的表露，界面新闻领会到，此次刊行百亿元的ABS以三一租赁根本资产发生的现金流做出首要的了偿根据。在专项打算存续期内，若呈现资金不足以付出相干资产证券预期收益和应付本金的景象，身为控股股东三一重工作为活动性差额付出许诺人对差额部门承当补足义务。

值得留意的是，此次拟刊行的100亿元资产撑持证券分为优先级和劣后级。在资产证券化中，优先级风险低，收益率也低。劣后级风险高，收益率也可能较高。假如一个产物呈现吃亏，那末会先亏劣后级的资金，只有全数的劣后级资金都吃亏了，然后才是优先级资金受损。

三一重工控股的控股股东对初次刊行的劣后级部门予以包圆。三一重工表露，此次ABS估计储架申报额度不跨越100亿元，两年内分期刊行；次级比例不低在5%。在产物的初次刊行中，由三一重工的控股股东三一团体认购全数次级资产撑持证券。

在资产层面，截至2024年3月31日，三一团体总资产为2454.81亿元，净资产为874.07亿元，资产欠债率达64.39%。在事迹层面，截至2023年，三一团体营业收入为1020.44亿元，净利润为67.49亿元。2024年第一季度营业收入为236.84亿元，净利润为23.82亿元。

就上市公司本身而言，截至2024年一季度末，三一重工资产欠债率为54.29%，短时间告贷达38.12亿元，持久告贷达218.09亿元，账上货泉资金为200.86亿元。当期公司实现营业收入176.62亿元，同比降落0.73%，实现归母净利润15.8亿元，同比增加4.21%。

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